摘要：连续几年以来，公司风力发电客户订单稳定，毛利率维持在35%以上。这家国产高端绝缘材料优质供应商要布局光伏和半导体绝缘材料领域，打造第二增长曲线。
关键字：#光伏#半导体绝缘材料#市场规模超400亿#毛利率35%
热点事件：
3月7日，博菲电气表示，公司产品主要应用于新能源领域，光伏是公司未来拓展领域之一，相关材料都属于高分子复合材料，技术路线、生产工艺相近；公司看好新能源，包括风力发电、光伏等市场的发展前景。
数据看点：
① 中国中车是公司最大的客户
② 布局光伏：公司与晶科能源合作研发光伏复合边框，具备耐磨耐腐蚀、耐高温、长寿命，更适合严寒极端自然条件、海上光伏等应用场景。预计2030年市场规模超400亿
③ 布局半导体绝缘材料领域：公司与中国中车合作开发半导体相关的 IGBT 灌封胶和半导体浸渍树脂等电气绝缘材料，募投 1500 吨产能已在建设中，未来有望导入中国中车半导体材料供应链
④ 产品应用领域广泛：涵盖风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等领域
⑤ 客户订单稳定：风力发电域业务收入占比50%以上
⑥ 产能利用率高：招股书中披露募投项目2024年投产60%，2026年达产
⑦ 公司毛利率较高：公司长期维持35%的高毛利水平，公司风力发电和轨道交通领域的销售占比较高
个股材料：
博菲电气：公司所处行业上游为石油化工行业，产品应用范围覆盖风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等多领域。2023年风电装机迎大年，公司风电绝缘树脂业绩有望快速增长。
